Bancos: crece en Córdoba la brecha entre préstamos y depósitos privados

Mientras el dinero de los cordobeses retorna a los depósitos del sistema bancario de la mano de una leve recuperación de la economía pospandemia, esos fondos no se vuelcan para financiar la actividad económica de la provincia.

De los últimos datos que publica el Banco Central (BCRA) desagregados por jurisdicción, surge que, al finalizar el primer semestre de 2021, los bancos radicados en Córdoba tenían depósitos por 450.805,5 millones de pesos, pero sólo un 56,6 por ciento de ese monto se destinaba a financiar al sector privado local.

Aunque el hecho de que los bancos capten más fondos de los que vuelquen en la economía provincial no es nuevo, la crisis de 2018 primero y la pandemia, después, profundizaron esta brecha y hoy está en niveles récord.

Para tener una dimensión: al 30 de junio de 2018, la diferencia era del 14 por ciento; un año después se había agravado al 37 por ciento; con la asistencia durante la cuarentena se retrajo levemente al 34 por ciento, y a mitad de 2021 se amplió al 43,4 por ciento.

Lo que esto implica es que el sistema financiero tiene hoy recursos que podrían estar financiando el consumo o la producción, pero por diversos motivos no lo hace. Al menos, no en Córdoba, donde los depositantes generan ese dinero.

Mercado más chico

Al analizar los datos del BCRA en términos reales (es decir, corregidos por inflación), se nota una caída del nivel de depósitos del sector privado cordobés en la segunda mitad de 2019; en el primer semestre de 2020 se percibe una leve recuperación, pero luego hay un estancamiento para volver a subir en los primeros seis meses de 2021. Al 30 de junio último, el volumen de colocaciones totales era un cuatro por ciento superior a diciembre.

Por el contrario, el nivel de préstamos muestra una clara caída desde la crisis de 2018, con algún incremento producto de todas las ayudas financieras (créditos a tasa cero o subsidiada) que se otorgaron por la pandemia. Pero, al finalizar el primer semestre de 2021, el volumen de asistencia al sector privado se encuentra en el nivel más bajo de los últimos años.

Respecto del mismo período de 2018, la caída es del 43 por ciento; en comparación con igual lapso de 2019, del 22 por ciento; y, en el último año, de un 15 por ciento.

Una de las explicaciones de esta reducción es la baja demanda tanto de los consumidores como de las empresas productivas.

Menos dólares

La retracción más importante en el nivel de préstamos al sector privado cordobés se produjo en el financiamiento en moneda extranjera.

La curva del stock de financiamiento en dólares (medido en pesos constantes) muestra una cuesta abajo desde septiembre de 2019. El volumen de junio de 2021 es sólo el 10 por ciento del que había dos años antes en términos reales: sólo 85,8 millones de dólares. Más de un tercio de esa caída se produjo en los últimos seis meses.

Sin duda que la variación del tipo de cambio (que superó la inflación en gran parte de este período) es un factor que tuvo su efecto, pero no fue el más relevante.

Lo que más impactó en la disminución del crédito en moneda extranjera fueron las restricciones cambiarias impuestas por las autoridades monetarias para frenar al pérdida de reservas. De hecho, el financiamiento se vio limitado incluso para quienes operan en comercio exterior.

En los depósitos en dólares, también se nota una reducción, pero inferior a los préstamos en moneda estadounidense.

En la actualidad, las colocaciones en dólares son la mitad, medidos con igual poder adquisitivo, a las de junio de 2019 y un 17 por ciento inferiores a las del mismo mes de 2020, en plena pandemia.

Por su parte, las operaciones en moneda nacional tuvieron movimientos menos bruscos. En los préstamos, el nivel es un tercio inferior a los de mediados de 2018, y es similar al de junio de 2019 y de 2020. Con este comportamiento, el financiamiento a los cordobeses en pesos es el 97 por ciento del total.

En los depósitos, las colocaciones en pesos casi no se movieron en los últimos tres años: el dato de junio de 2021 muestra una baja de dos por ciento respecto de igual período de 2018 y leves subas (dos y cuatro por ciento) en los últimos 12 y 24 meses.

De esta manera, las colocaciones que los cordobeses tienen en dólares en el sistema financiero pasaron de representar un tercio hace tres años a un 17 por ciento en la última medición.